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劉強(qiáng)東短短幾年，能夠成為當(dāng)今首屈一指的創(chuàng)業(yè)者。
在他背后還有一個(gè)讓他一統(tǒng)江湖的女人，這個(gè)女人不是奶茶妹妹，而是業(yè)界公認(rèn)的投資女王徐新。
2006年10月，北京。徐新第一次與劉強(qiáng)東見(jiàn)面。他們從晚上10點(diǎn)，聊到凌晨2點(diǎn)。劉強(qiáng)東想要200萬(wàn)美元，徐新給了他1000萬(wàn)美元。“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須迅速做大，要不特別大，要不死掉。一個(gè)燒錢(qián)的行業(yè)，200萬(wàn)美元肯定不夠，過(guò)兩天又會(huì)來(lái)要錢(qián)。”
2005年，創(chuàng)辦今日資本集團(tuán)，并于次年把新公司搬到大上海。此后，徐新仍一直專(zhuān)注于自己擅長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)、零售和消費(fèi)品等行業(yè)，即使在始于2008年的金融危機(jī)影響下，今日資本仍未盲目擴(kuò)大投資范圍，女性特有的謹(jǐn)慎和耐心仍然使徐新在2009年看好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
2014年初，今日資本牽頭其他投資者向3C零售網(wǎng)站京東商城投資2100萬(wàn)美元，這已經(jīng)是京東商城來(lái)自今日資本的第二筆融資。如今京東市值622億美元。
投資網(wǎng)易，依舊耐心與敏銳
換來(lái)800%收益
1999年，徐新相信丁磊能把公司做大，就向網(wǎng)易公司注入500萬(wàn)美金風(fēng)險(xiǎn)投資；2000年，網(wǎng)易在納斯達(dá)克上市，18個(gè)月融得1.15億美元巨資，徐新最初的投資是5美元一股，網(wǎng)易在納市最高值達(dá)到每股30多美元，徐新卻并沒(méi)有套現(xiàn)。但隨后全球互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)泡沫危機(jī)，股市狂跌，網(wǎng)易的股票最低時(shí)跌到每股不到1美元。
那時(shí)徐新是原巴林銀行旗下的霸菱投資集團(tuán)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理，如此慘重的虧損讓霸菱的股東們對(duì)徐新很不滿(mǎn)，但她頂住了壓力，并耐心等待。隨著市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，網(wǎng)易在納市逐漸有了優(yōu)異的表現(xiàn)，2004年，徐新套現(xiàn)，為股東們帶來(lái)了800%的收益。
業(yè)界注意到，不論是此前投資娃哈哈，還是后來(lái)投資中華英才網(wǎng)，徐新都表現(xiàn)出了女性領(lǐng)導(dǎo)者身上所特有的耐心，而上天似乎也更青睞這個(gè)有耐心的女人，當(dāng)然，這也得益于她在風(fēng)投行業(yè)磨礪多年所具備的“殺手”般的直覺(jué)和敏銳。
這位牛氣哄哄的女企業(yè)家更是成功的把她名下的三位創(chuàng)業(yè)者送進(jìn)了福布斯富豪榜前一百，堪稱(chēng)很多創(chuàng)業(yè)家的引路人。
徐新曾說(shuō)，世界上最好的生意有三種：搜索引擎、電商平臺(tái)、在線(xiàn)酒店預(yù)訂。今天邦哥整理了她對(duì)投資、創(chuàng)業(yè)的演講感悟，干貨滿(mǎn)滿(mǎn)。
一、世界變了，我認(rèn)為最好的生意是這三種
① 消費(fèi)者變了
80后和90后成為消費(fèi)的主力，網(wǎng)購(gòu)次數(shù)越來(lái)越多，每天平均上網(wǎng)時(shí)間3到5個(gè)小時(shí)，網(wǎng)購(gòu)占比已經(jīng)50%以上了。
80后和90后更愿意分享，車(chē)子、房子、廚房……什么都可以分享。我們投了小豬短租、回家吃飯。我們很看好分享經(jīng)濟(jì)，當(dāng)社會(huì)發(fā)展到一定程度，效率極大提升、邊際成本極大降低的時(shí)候，分享經(jīng)濟(jì)就會(huì)發(fā)生。
現(xiàn)在的80后和90后普遍覺(jué)得自己是吃貨，很愛(ài)吃但是不會(huì)做也不愛(ài)做。萬(wàn)科在調(diào)查后發(fā)現(xiàn)90后不做飯，他們決定縮小廚房面積，將空間集合做成社區(qū)食堂。而最近大家更是越來(lái)越宅，懶得出去吃飯，所以外賣(mài)非常非常火爆。我們投資了大眾點(diǎn)評(píng)以及后來(lái)的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，成長(zhǎng)很快。
② 消費(fèi)習(xí)慣變了
用戶(hù)的注意力越來(lái)越短，45分鐘的電視連續(xù)劇中間經(jīng)常需要快進(jìn)，大家喜歡TED也是因?yàn)闀r(shí)間短，注意力能夠集中。
大家時(shí)間價(jià)值在提升，不希望花那么多時(shí)間用來(lái)挑選，而是跟隨自己所信任的 KOL 推薦購(gòu)物，尤其是非標(biāo)的產(chǎn)品。我們也在思考，人會(huì)不會(huì)代替便宜變成流量入口？目前電商都在努力將個(gè)人變成品牌，變成 IP 流量。
③ 消費(fèi)渠道變了
社會(huì)零售增長(zhǎng)平均數(shù)仍然有10.7%，但渠道不同品類(lèi)不同，差別很大。百貨商店及大賣(mài)場(chǎng)輝煌不再，百貨商店的老店同比下降嚴(yán)重，以前的賣(mài)場(chǎng)都是生鮮拉眼球、干貨做毛利，多余的空間租給麥當(dāng)勞肯德基賺取房租收入。
中國(guó)電商為什么能夠超過(guò)美國(guó)？主要原因在于線(xiàn)下連鎖不夠強(qiáng)大及人口密度更高。我們電商的第一個(gè)賣(mài)點(diǎn)是便宜，便宜是硬道理，是顛覆的核心要素。美國(guó)的亞馬遜我們看便宜不了多少，中國(guó)從一開(kāi)始網(wǎng)購(gòu)就便宜20-30%，我們之所以能這樣做，是因?yàn)槊绹?guó)的線(xiàn)下連鎖店都已經(jīng)有幾十年歷史了，他們本身的價(jià)格就非常具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而中國(guó)的線(xiàn)下連鎖還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這樣的規(guī)模，被顛覆很容易，而且我們送貨的密度大，成本也比較便宜，所以體驗(yàn)很好。
④ 人口結(jié)構(gòu)變了
我們對(duì)中國(guó)的出生人口進(jìn)行了分析，60年代出生人口是峰值達(dá)到2.42億，70年代略有下降后80年代又有所上升，隨后便由于計(jì)劃生育政策我國(guó)出生人口數(shù)量直線(xiàn)下降。
在這個(gè)基礎(chǔ)上我們?cè)倏疵绹?guó)居民生命周期各消費(fèi)峰值，可以看出人的生命周期消費(fèi)峰值是30歲到45歲，到45歲就開(kāi)始下滑。
而我國(guó)30歲-44歲人口數(shù)量已經(jīng)在2007、2008年到達(dá)峰值，到2014年已經(jīng)下降的非常厲害，人口紅利不再，這就是我們目前面臨的新常態(tài)。
⑤ 超級(jí)平臺(tái)很值錢(qián)
如果你投資了超級(jí)平臺(tái)一定要長(zhǎng)期持有，好日子還長(zhǎng)著。怎么定義超級(jí)平臺(tái)？
我們覺(jué)得擁有1億-2億用戶(hù)，而且每個(gè)用戶(hù)每年買(mǎi)八次以上就是超級(jí)平臺(tái)。在我們的用戶(hù)訪(fǎng)談中發(fā)現(xiàn)，三四線(xiàn)城市用戶(hù)主動(dòng)下載APP不超過(guò)20個(gè)，如果你不是這20個(gè)之一，那你的獲客成本將非常高。
超級(jí)平臺(tái)占領(lǐng)用戶(hù)的時(shí)間、擁有他們的心智、有巨大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，能長(zhǎng)出花來(lái)：大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融等。
世界上最好的生意有三種：搜索引擎、電商平臺(tái)、在線(xiàn)酒店預(yù)訂，它們共同的特點(diǎn)都是市占率都能達(dá)到60-70%，核心業(yè)務(wù)的 EBITDA margin （毛收益率）能達(dá)到50%以上。
二、狼性企業(yè)家，擁有這幾點(diǎn)特質(zhì)
我從來(lái)不會(huì)亂撒胡椒面，只賭賽道，不賭賽手。我非?？粗乩切云髽I(yè)家，他們身上通常具備這樣幾點(diǎn)特質(zhì)：
第一，嗅覺(jué)靈敏，有洞察力。有些人確實(shí)能夠感受到別人感受不到的東西，先看到別人看不到的東西。比如網(wǎng)易的創(chuàng)始人丁磊，1999年，他第一個(gè)進(jìn)入短信業(yè)務(wù)，第一個(gè)開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲。別人看不到的商機(jī)他能看到，別人放棄了他能堅(jiān)持，別人都跟進(jìn)他能退出。
第二，學(xué)習(xí)能力強(qiáng)。8年前的劉強(qiáng)東和現(xiàn)在的劉強(qiáng)東完全不同，他進(jìn)步太多了，現(xiàn)在我們都要向他學(xué)。以前管工程師他能管理，京東做物流，他要一大幫司機(jī)、搬運(yùn)工，十個(gè)司機(jī)九個(gè)偷，那么難管，他也能管的很好，學(xué)習(xí)能力超強(qiáng)。
你看亞馬遜的貝索斯，年齡也不小52歲了，天天都在學(xué)習(xí)進(jìn)步：他帶了一個(gè)小分隊(duì)研究線(xiàn)下店，向好市多學(xué)習(xí)推出會(huì)員Prime，解決了長(zhǎng)期不盈利的問(wèn)題。阿里巴巴上市路演時(shí)來(lái)了一個(gè)神秘的人，坐在下面拿個(gè)小本兒使勁記，回去就開(kāi)始做服裝，那個(gè)人就是貝索斯。
第三，領(lǐng)導(dǎo)力強(qiáng)。能夠吸引一幫牛人跟你一起干，帶人打勝仗那種感覺(jué)也很重要的。很多公司規(guī)模到了100人，就管理不下去，創(chuàng)業(yè)者反倒成了瓶頸。考察這一點(diǎn)時(shí)，我喜歡觀察他的副手，如果副手能力很強(qiáng)，而且跟隨他很多年，說(shuō)明這個(gè)人的領(lǐng)導(dǎo)力不錯(cuò)。
第四，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)及股權(quán)架構(gòu)。創(chuàng)業(yè)者是一個(gè)好還是三個(gè)好？我覺(jué)得看行業(yè)，創(chuàng)始人應(yīng)該相信這樣的話(huà)：兩三個(gè)人比較能干，各管一攤，下面的人起來(lái)就快。通常有一個(gè)管銷(xiāo)售的當(dāng)CEO，搞技術(shù)的，搞運(yùn)營(yíng)的做副手，三個(gè)人搭配。
三、 投資的三類(lèi)人
我做了這么多年投資后，總結(jié)我投資的對(duì)象大致可以分成三類(lèi)人：一類(lèi)是跨國(guó)公司的高級(jí)管理人員；第二類(lèi)是海歸派；第三類(lèi)是本土企業(yè)家。
第一類(lèi)是跨國(guó)公司的高級(jí)管理人員出來(lái)創(chuàng)業(yè)，有很明顯的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，他在大公司受過(guò)訓(xùn)練，靠系統(tǒng)管理建立起了企業(yè)文化，這類(lèi)人的專(zhuān)業(yè)性比較強(qiáng)，這是他們的優(yōu)點(diǎn)。
這類(lèi)人的不足之處，首先不管他們叫什么CXO了，之前更多的還是一個(gè)執(zhí)行者，不是一個(gè)戰(zhàn)略者。因?yàn)閼?zhàn)略都是總部定好了，他們是走格子的人，不是劃格子的人，格子劃好了按照走就可以了，主要的工作基本上是銷(xiāo)售加管理。
對(duì)于大公司出來(lái)的總裁，第一次他創(chuàng)業(yè)不要投資，讓他先交學(xué)費(fèi)，如果學(xué)費(fèi)交完了他還想創(chuàng)業(yè)，就說(shuō)明這人有企業(yè)家的血液在流動(dòng)，就可以投了。
第二類(lèi)是海歸派，這類(lèi)人肯定是比較聰明的人。但是他們管理的經(jīng)驗(yàn)比較少，中國(guó)的海歸派平均20-30歲，他們管人和管企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)是比較有限的。他們?cè)谌谫Y上會(huì)有些優(yōu)勢(shì)。
第三類(lèi)是本土企業(yè)家，我們還是比較喜歡本土企業(yè)家的。首先，他們量很多，之前有一個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)的中小型企業(yè)，一共有2900萬(wàn)戶(hù)；第二，他們有殺手的直覺(jué)，低成本運(yùn)作已經(jīng)變成了公司的文化，生命力非常強(qiáng)大；第三，這些企業(yè)家都很善于學(xué)習(xí)。不足的地方，他們對(duì)董事會(huì)可能不太懂，老板容易一言堂。
這三類(lèi)人都有長(zhǎng)有短，但我們都會(huì)投，而且都有成功的經(jīng)驗(yàn)。
什么樣的風(fēng)險(xiǎn)我們不愿意承擔(dān)：
第一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)我們不愿意承擔(dān)，如果這個(gè)行業(yè)根本沒(méi)有需求，不愿意承擔(dān)；第二是有需求，但是生意模式不行，做不大或者是有很多需求人家是不肯花錢(qián)買(mǎi)你的，不愿意承擔(dān)；第三是對(duì)人的風(fēng)險(xiǎn)，如果這個(gè)人的品德有問(wèn)題我們一般是不投的。
四、企業(yè)家要有延遲滿(mǎn)足感、要有長(zhǎng)遠(yuǎn)格局
成功者最重要的特點(diǎn)就是延遲滿(mǎn)足，過(guò)去我見(jiàn)過(guò)很多既聰明又能干的人，但他們對(duì)自己卻沒(méi)有更高的要求。有的人不滿(mǎn)足，到了一定的時(shí)間就有更高的自我要求。
舉一個(gè)例子，1999年我們投網(wǎng)易的時(shí)候5塊錢(qián)一股，等到公司上市漲到15塊錢(qián)，最高漲到30塊,互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)掉到了6毛錢(qián)。那一年我給丁磊過(guò)生日的時(shí)候，他說(shuō)自己一生只有兩個(gè)愿望，首先我要辦一個(gè)成功的網(wǎng)站；其次我要幫股東賺到錢(qián)，那時(shí)正是他最困難的時(shí)候，我很感動(dòng)，難成這樣，他還想著要為我們賺錢(qián)。
過(guò)了幾年公司情況變好了，我們也賺了很多錢(qián)，然后他告訴我又有了新目標(biāo)，主動(dòng)給自己設(shè)定新挑戰(zhàn)。
在我看來(lái)企業(yè)家最大的壓力就是，所有的問(wèn)題到你這里都要有答案，其實(shí)有時(shí)候你并不知道答案在哪里。可你還要硬著頭皮給員工說(shuō)面包會(huì)有的，牛奶會(huì)有的，一切都會(huì)有的。所以我一直覺(jué)得企業(yè)家是世界上最勇敢的人，也是我最尊敬的人。
在美國(guó)硅谷，100萬(wàn)個(gè)創(chuàng)業(yè)想法，只有6個(gè)能成功上市。
根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，不少人選擇創(chuàng)業(yè)，可能是一時(shí)沖動(dòng)，可能想賺錢(qián)改善生活。但成功的人，往往都非常熱愛(ài)他的事業(yè)，一心想把事業(yè)做大。創(chuàng)業(yè)者很難堅(jiān)持，也難以感染團(tuán)隊(duì)。
一個(gè)企業(yè)家成大氣要有某種東西支撐著他，我覺(jué)得支撐他的東西不應(yīng)該是錢(qián)，因?yàn)橘嶅X(qián)的方法很多，如果沒(méi)有對(duì)這個(gè)事業(yè)的熱愛(ài)、沒(méi)有這個(gè)理想就很難做到那一步的，他可能干別的去了。而我的工作就是每天和這樣一群有夢(mèng)想的企業(yè)家打交道，所以至今我都非常開(kāi)心。
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