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重磅!安邦內部研判2017中國經濟,信息量巨大!

   2016-12-30 搜狐網180
核心提示:2017年的經濟形勢依舊不明朗,這會涉及到一系列的判斷。什么叫形勢,形勢是形與勢,前面是情況,后面就是判斷,有了判斷,才有戰(zhàn)略。
 2017年的經濟形勢依舊不明朗,這會涉及到一系列的判斷。什么叫形勢,形勢是形與勢,前面是情況,后面就是判斷,有了判斷,才有戰(zhàn)略。毛澤東在總結長征的時候講過一段很有名的話說,意思是“方向路線是至關重要的。方向路線對了頭,沒有人可以有人,沒有槍可以有槍,如果方向路線錯誤了,你有再大的力量也會失敗”。真的是實踐出真知,搞形勢判斷的目的,實際也就是為了搞清楚方向和路線。

對于2016年的經濟增長,很多人悲觀的一塌糊涂,唉聲嘆氣,我說別看情況似乎糟糕,但經濟增長應該與2015年“差不多”,這個判斷在一整年中,我從來沒有修訂過,實際結果估計也就是“差不多”。我不搞投行那一套,一年當中幾次修訂預測,那還預測干嘛?這樣做,太沒有出息,錯了就錯了唄,謙虛點承認就是,誰也不是神,總有機會犯錯的。關鍵不是一個數字,關鍵是你的判斷能否可以解釋問題。

那么2017年我們會面臨什么情況呢?

  01.中國在世界的短板比較多

現在流行講“短板”這個詞匯,放到世界與中國的關系來看,到處都是短板,俄羅斯總統普京可以持續(xù)發(fā)展與特朗普的關系,最近還在夸獎特朗普“聰明”,但中國就不行。臺灣蔡英文也站出來作梗,她也給特朗普打了一個電話,特朗普還真接了,并且稱蔡英文是“總統”,破了中美關系40年的“規(guī)矩”,讓中國反應也不是,不反應也不好,很難辦。出現這種情況,因為臺灣就是一個短板。現在的中國,到處都是短板。小辮子比較多,就像是一個新疆姑娘。

隨便再講講中國的短板,緬甸是一個,人家往中國境內扔炸彈的同時,我們還賣武器給對方;朝鮮是一個,不停的在你邊境旁邊放原子彈,管你中國怎樣想;印度是一個,它老想當亞洲的老大,也善于抓中國的小辮子;臺灣是一個,游走在統獨之間;日本是一個,不但有領土爭端,還有誰當亞洲老大的爭端;越南是一個,主要是領土爭端;新加坡是一個,這是一個挾洋自重、心懷叵測的小矮人;委內瑞拉是一個,弄了中國不少錢,將來翻臉是早晚的事情;還有澳大利亞,其實俄羅斯也是一個,甚至回歸后的香港,居然現在也成短板了。

我去年說過,現在到處都是想借中國的火,點美國煙卷的人。

短板一多起來,就不好辦,這個按下去了,那個又起來了,甚至大家都已經熟練了,用這個短板來交換那個短板,在某個問題上,我們表態(tài)支持一下中國的“重大利益”,但中國一定要滿足我們的實質收益。敲中國竹杠,變成了人人熟知的外交游戲。甚至像菲律賓那樣,讓我罵老美都沒問題,反正罵誰也是罵,只要給錢、給利益就成,反正“以后”再說以后的。

出現這種情況,實際是老問題了,中國一直是按照“沖擊-反應”模式來做的,不是按照“預測-戰(zhàn)略”模式來做的,所以我們沒有套路,沒有規(guī)矩,只有臨機應對。非得等事情發(fā)生了,再臨時琢磨辦法,叫做“有事外交”。外交上缺戰(zhàn)略,就讓我們不敢劃地為界,把話講在前面。生怕即便劃了,人家過界還是沒招,更被動,甚至有招也不敢用。這就不是實力的問題了,而是習慣的問題,是改革的問題。

當然,短板比較多,外部債務就會比較多,發(fā)展空間比較有限,只能悶頭想辦法,自我畫地為牢,資源有限,可想的辦法也會非常有限。說是要改革,但所有的改革都是著眼于效率,自我壓榨效率,如果外部空間問題不解決,僅靠效率的提高,這終歸是有限的提高。

  02.超飽和的世界市場

全球經濟增長形勢依舊不容樂觀,從經濟增長數字上看,現在恐怕只有三個國家的數字還比較好看,一個是中國,一個是美國,一個是印度。雖然這三個國家的經濟增長數字還比較好看,但印度的形勢又不明朗了,它經常吹牛,要超過中國。

歐美的一些研究機構也愿意看到這一點,所以也在吹印度,但印度并不太爭氣,臨近年底了,又搞出來一個“鈔票事件”,說是為“反腐敗”,一夜之間,廢除了原有的大額鈔票,這些鈔票占到使用總數的 80%,一下子金融體系全亂了,一時半會解決不了。廢除幾張鈔票就能“反腐敗”,這要是真能管用,中紀委估計早就干了,想法也太簡單了,不但一下子把印度經濟體腐敗嚴重的問題暴露了出來,而且對印度投資環(huán)境的成本評估,估計大家也要修訂,肯定一下子都高了不少。

這樣一搞,印度的經濟增長會受到沖擊,有人說今年只能到 4%左右,我最后估計也就是 7%上下,不見得比中國高。估計這個結果會曬了很多人的眼球,當然部分臉皮厚的西方人除外。

歐洲的經濟反彈,預計只會在少數國家比較明顯,大部分地區(qū)還是陷入在不死不活的泥潭當中。 現在困擾歐洲的事情,過去主要是南歐,現在南歐經濟情況有所好轉,主要的困擾是三件事情,一個是脫歐的問題,一個是民粹主義抬頭,一個是土耳其。

脫歐,英國人開了頭,后面還有意大利,倫齊總理的敗選,實際只是與脫歐有關,但更重要的是修憲,他為什么要修憲?因為倫齊也想搞“供給側結構性改革”,但奇葩的意大利國會不支持,據說有關改革,兩院共進行了 4500 次討論和 5600 次投票,并對改革的修正案文本進行了 8300 萬處修改,才最終形成了包含 122 條內容的修正案最終文本。

這擱誰也忍無可忍,我們這個世界,有人最多是不想干事,意大利人不但不干事,還一定要想干事的人陪著玩好,所以倫齊要修憲。結果呢?倫齊回家了!民粹,這個事情也在麻煩歐洲政客,民粹說白了就是草根,草根平時沒事,該吃吃,該喝喝,就是別讓草根抓著把柄。偏偏歐洲出了難民問題,難民不容易,應該同情,但歐洲人的政治同情心超越了他們的社會治理能力。男性難民的荷爾蒙一泛濫,立馬動了歐洲男人的敏感神經,群起呼應,民粹大抬頭。

天才而狡猾的英國人一看不妙,首先撤了,其他玩心重的歐洲人就遭殃了,不容易抽身了。說好的投名狀呢?英國人回答說,對不住,兄弟先走一步。這種情況沒有出乎意料,但也足夠沖擊,后面還有奧地利等一堆國家在瞧著。

土耳其,這是第三個難題。土耳其本來是歐洲年輕勞動力的大本營,老歐洲經濟增長的小發(fā)動機。但總理埃爾多安可是有大志的人,他要恢復奧斯曼帝國的光榮,鎮(zhèn)壓國內政變時,大肆圍捕反對派,而且都是社會精英,法官抓了,校長抓了,軍官抓了,行政官員也抓了,而且動不動都是成千上萬的抓和撤職。

這是搞運動啊,歐洲人一看,這種人要是混進歐盟,那歐盟會變成什么樣子,怎么也說服不了自己啊,但又不好直接拒絕,所以就挖空心思來想辦法拖延。埃爾多安一看動怒了,政策更加具有侵略性,不但插手中東事務,而且對美俄也不給好臉色,儼然成為了歐洲人身旁的老虎。

歐洲人現在最著急的是,要尋找到一些有風度的方法擺脫掉這三件事。在經濟方面,歐洲其實也略有起色,希臘在歐盟的支持下似有好轉跡象,愛爾蘭和西班牙的經濟增長非常理想,制造業(yè)正在轉往低成本的歐洲國家,如波蘭和斯洛文尼亞等國,有望回穩(wěn)。

愛爾蘭的經濟增長有時候能達到驚人的 26%,但整個歐洲的經濟增長率還是看低至 1.6%。 至于日本經濟,不死,不活,不好,不壞,不增,不減,日本幾乎就是一個常量,雖然日本政客們活動頻繁,日本產品影響很大,但從增長的角度看,日本對世界經濟的影響微乎其微。2015 年經濟增長是 0.4%,2016 年可能是 0.9%,甚至更低,總之到不了 個整數。一個嚴重的老齡化國家,內需能有什么樣的前途?主要看的就是外部了,所以日本政客折騰的厲害,也是可以理解的。

在全球經濟增長率方面,2015 年是 3.0%,原來預計2016 年的經濟增長能有 3.4%,結果預測錯誤,現在估計 2016 年的經濟增長大約在2.6%左右,總體看還是走低的。這里面讓人警惕的是,世界市場的規(guī)模,在縮小,而不是在擴大。

現在最大的問題就是世界市場的“超飽和”。過去是傳統的歐美市場走進了現代化,進入了消費社會。后來是亞洲部分國家,如日本、韓國、還有亞洲四小龍等。這一輪過后,一個東方巨頭也進入到了生產社會,這就是中國,更可怕的是這個東方巨頭的生產能力還十分龐大而驚人,很快就在很多生產領域躍升為世界第一了。

于是,我們這個世界就更是徹頭徹尾的進入到一個買方市場狀態(tài)。有人說,中國買什么,什么貴;賣什么,什么便宜。為什么會這樣?就是因為這個世界生產的東西多,而缺乏購買者,中國一當購買者,OK,終于有人來買東西了,立刻價格就上去了!而需求端那邊,實際一直變化不大,能夠有錢消費的國家,市場規(guī)模加在一起就這么多,生產的東西多,再加上能生產的東西更多,這個世界的市場早就處于超飽和的狀態(tài)了,這就是一個超飽和的世界。

長期以來,我們是以一種意識形態(tài)的立場在看這個問題,面對各種反傾銷,面對各種貿易挑戰(zhàn),我們從心里就覺得人家欺負我們。我們的經濟學家雖然數量眾多,但管用的也不多,都是在“出主意”,怎么才能“戰(zhàn)勝別人”,讓中國產品更多的占有市場,而別人退出是理所當然的。很少有人會冷靜地低頭看看實際的世界,是不是已經發(fā)生了改變?!

我們都知道,假定條件錯誤的情況下討論,是沒有什么意義的。從上世紀 40 年代以來的經濟學,都在拼命告訴大家如何投資搞生產,沒什么人真正關心市場空間和真正的需求,甚至根本就是以賣出去的東西來衡量真正的市場需求,至于這是否反映了真實購買力,實際根本沒人關心。所以,我們一直在錯誤的道路上賽跑,而且中國也的確贏了一段時間。

值得注意的是,一旦世界市場的需求處于超飽和狀態(tài),那么這件事情與咱們中國的關系最大。我看 2017 年,世界貿易會處于一種大家“彼此玩命”的狀態(tài),生產的東西越來越多,歐美市場就這么大,實在也是裝不進去了。所以,我相信 2017 年的貿易紛爭,將會十分劇烈,彼此是一種“不行就魚死網破”的狀態(tài),漸漸的沒什么理性了。

未來的中國,只能是一方面盡量去爭取,比如充分利用 WTO 的機制來獲取貿易空間;另一方面是應該采取理性態(tài)度,務實地尋求全球合作來解決世界市場超飽和的問題。我可以這樣說,未來世界中,誰最先看清楚這種“超飽和”的狀態(tài),誰就可以當這個世界的引領者。

當然,如果中國能更加理性的話,那么去年我講過的“新絲綢之路共同市場”,就應該會引起更多人的注意。今后的世界,不“扶貧”是不行的,只有通過“扶貧”來擴大市場,“扶貧”可以致富,對于國家之間來說,也是如此。世界發(fā)達國家市場實在已經擠得風雨不透了,再拼下去,一塊都死。

總體從世界形勢來看,2017 年絕對不會是平靜的一年。

  03.美國經濟逐漸走向孤立,甚至不排除變成又一個日本

川普上臺當總統后,很多人關心美國與中國的關系會怎樣。當選總統后,川普最近連著開了幾個“戰(zhàn)略午餐會”,就是一堆人吃頓午飯,會上有人就大家關心的問題,簡單直接地來介紹戰(zhàn)略思想,這是國外常見的推銷戰(zhàn)略思想的作法。我是搞戰(zhàn)略研究的,我也有戰(zhàn)略思想,但老請客吃飯,我受不了。

最近,川普在“戰(zhàn)略午餐會”上就再次重復講,今后美國不但要對中國商品課以重稅,,凡是把生產線遷往中國或其他國家的企業(yè),也要課以重稅。他在吃另一頓午飯的是還講,美國與中國的意識形態(tài)分歧根本不可能調和。如果中國感到不安呢?一位川普的顧問回答說,“去他們的”。川普想當里根,像瓦解蘇聯那樣,瓦解中國。

我不是川普的粉絲,從來不是,所以我不喜歡討論他的言論,但是來問的人多了,我還是在很久前給出了一個答案,這就是“大格局均衡”,“小格局博弈”。這就是說,從總的地緣戰(zhàn)略來看,美國是步步退縮的,現在快縮到二戰(zhàn)前的狀態(tài)了,基本就是太平洋一線了。

但在具體的問題上,無論是南海,還是兩岸,或是中港,還是人民幣匯率、中美貿易等問題上,川普都會與中國進行非常激烈的討價還價,只會比奧巴馬時代更厲害,絕對不會更容易。

所以,今后中美之間打打鬧鬧的事情會非常多,但至少不會像奧巴馬時代那樣冷冰冰的,雙方的溝通只是表面上的暢通。奧巴馬最大的問題就是傲慢,他看不起中國,從心里就看不起中國,這是最大的問題。兩國之間表面上的禮貌,很難掩蓋這種骨子里的傲慢。這就使得中美兩國關系,在奧巴馬時代實際只能保持禮尚往來的程度,無法深入解決問題。

當然,美國經濟對中國的影響也很大,而川普繼承的是一個比較好的經濟開局,奧巴馬實際是移交了一盤好棋給川普。如果川普不亂搞,繼續(xù)專注于強調美國事務,鼓勵制造業(yè)回流,則有利于美國經濟增長率。很明顯,即便美國制造業(yè)不會真有很大幅度的回流,至少準備流出的美國制造業(yè)也會放緩步伐。所以,美國經濟能搞好,美元會繼續(xù)強勢,目前還沒有道理懷疑這一點。

2015年,美國全年實際GDP增長率為2.4%IMF原本預測認為美國經濟2016年增長率仍為2.4%,這也是一種“差不多”的表達式。美國總統經濟顧問委員會和美國國會預算局都認為2016年實際GDP增長率將加速至2.7%,比藍籌經濟學家一致預測的2.6%增長率略高。美國今年經濟增長是受上半年的拖累,第一季度只有0.5%的增長,二季度為1.2%,但從三季度和四季度來看,美國經濟增長在逐季明顯提升。

我想以后就看川普怎么玩下去了。在這里要提醒大家注意的是,2017 年的美股可能發(fā)生大風險、大危機、大重組。現在的美股太貴了,連比爾·蓋茨都這樣說。一位經濟學教授這樣對我講,現在所謂的創(chuàng)新這么多,吸納了大量的資本,這是有錢沒事干的節(jié)奏。什么 uber 之類的,少了一個、兩個對經濟有何影響?幾大航空公司合并了又怎樣?這么高的股價利潤回報如何產生呢?如何支持呢?

很顯然,美國在 2017 年的加息,會影響資本流向,資本更有活力,所以美股和上市公司方面會出大問題,再加上“川普非常不靠譜”的大嘴,動輒就可能讓具有系統重要性的大上市公司丟掉幾十億市值,所以 2017 年的美國股市就更不太平了,要么有驚人的大危機,要么有驚人的大重組,大家必須要小心關注。

  04.全球化要走回頭路嗎?

肯定不是。

全球化是一種社會發(fā)展的必然,這是一種全球性的大分工格局,這是世界各國一步步走過來的,而且各國都有好處,特朗普在競選中雖然一直大唱反調,以反全球化的領袖為號召,但實際美國是無法以一國之力來反全球化的,產業(yè)組織根本不支持,現在的世界,誰還真能自給自足???所以現在的世界,只有一、兩個,幾個國家走反全球化的道路,根本沒用的,即便右翼政客們上臺了,也不要被他嚇住了。當然,真懂經濟的人,也不會被他嚇住。

美國的問題在于,全球化的結果和利益沒有分享到中產階級和工人階級,美國市場經濟太徹底了,本來是應該再進一步的,是應該增加社會福利供給的,但實際它沒有做到,一個奧巴馬醫(yī)療保險還沒做到位。老百姓一看,全球化企業(yè)家們賺了,華爾街賺了,根本沒人管美國中產和工人的事情,那誰還不怒???

像這種問題,不是如特朗普想的那樣,美國的再工業(yè)化,很多中國學者也是犯了大錯的,這根本不是再工業(yè)化的問題,沒有再工業(yè)化這回事,美國本來應該做的是,提供更加優(yōu)厚的福利,至少不比歐洲差,從而讓中產階級享受到全球化的好處,等于變相增加了中產階級的收入,這樣就沒事了,特朗普也不會冒出來了。

美國民主黨最大的失誤就是講不清楚這一點,讓特朗普抓住了小辮子,拼命玩,結果把本就脆弱的希拉里給玩壞了。美國在特朗普的帶領下,真要再工業(yè)化,美國制造業(yè)都返回美國本土生產,可能嗎?生產出來東西怎么賣啊,那么貴,賣給誰?。恐毁u給美國人自己嗎?這是特朗普大忽悠搞的鬼,可惜相信的人還真不少。

我看現在的世界,也只有蘋果公司的庫克看的比較清楚。當年麥卡錫也就趁熱玩了四年,從1950-1954年,我看特朗普也差不多,幾年時間而已,美國還得回歸正途。

  05.歐元體系的瓦解風險

歐元會瓦解嗎?歐元體系會瓦解嗎?

我的答案是歐元體系會有瓦解風險,歐元不會瓦解。其實,我還是過去幾年的觀點,歐元可能萎縮成為德語區(qū)貨幣,這樣的歐元最堅實有力。在區(qū)域貨幣問題上,歐洲人走的太快了,缺乏一個領導核心來支持,沒人真的愿意承擔歐元貨幣的領導責任,維持紀律和秩序,而歐盟集體領導又有意見分歧,所以歐元體系出現種種問題不令人意外。但要說歐元會瓦解,我也不能同意。區(qū)域貨幣是一種趨勢,有助于穩(wěn)定世界經濟,如果說現在只有川普領導下的美元,我反倒要擔心了,所以歐洲人為穩(wěn)定世界經濟還是做出貢獻的。

  

  06.人民幣匯率改革方向

今年12月7日,央行發(fā)布統計數據顯示,中國11外匯儲備30515.98億美元,這個數字較前一月下降690.57億美元,降幅2.2%,距離3萬億大關僅剩下一步之遙了。這表明,自從今年7月份以來,外匯儲備已經是連續(xù)5個月縮水,同時也創(chuàng)下了今年1月以來的最大單月降幅。咱們地球人都知道,中國坐擁全球最龐大的外匯儲備,但這個外匯儲備的下降速度之快也讓人瞠目結舌。2015年,中國外匯儲備消耗了5130億美元,但還有3.33萬億美元。

到了今年年初,彭博在一份調查中預計,到2016年年底,中國的外匯儲備將跌至3萬億美元或以下;而到2017年年底,很可能將進一步下降至2.66萬億美元,成為2010年以來的最低水平。實際上,中國人長期以來一直缺錢,窮怕了,所以對外匯的手特別緊。有心人曾經計算過,從1992年到2015年,中國的外匯儲備一直是只漲不跌,就怕沒錢,但顯然現在這種情況已經改變了。

實事求是的說,以我的觀察來看,中國外匯儲備里面的問題,比表面上的更多,關鍵還有“內保外貸”等內外聯通的資本渠道,這就讓中國的外匯儲備很不好估計,但可以肯定的說,這個外匯儲備并非如表面數字那么簡單明白。一旦有風吹草動,這個數字原形畢露之后,可能會嚇很多人一跳的。

外匯儲備是這樣了,那么人民幣匯率,未來是否更加悲觀,就像彭博預測的那樣,匯率一直貶下去?

現在看,今后一、兩年里面,人民幣匯率可以有條件的穩(wěn)定在7左右。為什么說“有條件”,就是該采取的政策要采取,否則還是不行。從中國未來一、兩年經濟增長的情形來看,人民幣兌美元17的這條線是差不多的,最多偶爾破7,走向7.5,但還是會均值回歸的。這樣說的原因是,最主要的支撐點在中國內部,中國經濟可能在今后一段時間繼續(xù)穩(wěn)定維持在6%7%。與此同時,世界經濟卻進入一個不明朗階段,相形之下,現在維持在這樣的一個水平之上,比上不足,比下絕對有余。

我要說的是,這樣的一個貶值水平,其實對中國制造業(yè)是非常關鍵的,他們的出口利潤相應增加,從而讓中國制造業(yè)有了再投資的可能性。而今后最大的問題,是人民幣匯率的形成機制。

以往中國有一個CFETS的貨幣籃子,其中美元、歐元、日元比重最高,分別為26.4%、21.39%14.6%。此外,港幣、英鎊和澳元分別占6.5%3.8%以及6.2%。其中,美元的比重最高,再加上受美元影響的其他貨幣,實際還是直接、間接的與美元掛鉤。所以,美元強則人民幣弱。

改變的方法是全面自由浮動,這是適當的選擇。原有的一套漸漸過時了。最起碼,繼續(xù)緊盯美元或是相對緊盯美元的辦法,越來越吃力,無法繼續(xù)?,F在表面上看,中國已經有了一個貨幣籃子,但因貨幣籃子的貨幣多受美元波動的影響,所以可以說,只是從“直接緊盯”變成了“間接緊盯”,效果還不是很明顯。

既然走出了自由浮動的這一步,符合邏輯的做法是,繼續(xù)走下去,從今后的形勢看,恐怕人民幣要改變策略,另起爐灶,重訂清晰的貨幣籃子,繼續(xù)降低美元的比重,進行全面自由浮動,放手讓人民幣成為自由的貨幣,這是在所必然的。

  07.處于風雨飄搖中證券市場

中國證券市場過去一直處于風雨飄搖之中,大事不斷。2015年,A股從3000點上沖到5178點,然后18個交易日暴跌超30%,十幾次出現千股跌停,經歷了一場令人心悸的“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”。在這動蕩飄搖的一年中,公安部副部長率隊進場“查內鬼”,一批投資大佬撞在槍口上應聲倒下,甚至還有證監(jiān)會內部一批官員被查。新股發(fā)行的節(jié)奏全亂套,市場喪失了基本價值與活力,而一場拉抽屜式的熔斷機制改革創(chuàng)新鬧劇,更是令全國投資者瞠目結舌。

這種情況下,說新任證監(jiān)會主席劉士余是臨危受命,估計反對的人不多。他在“兩會”前三周上任,使得原來證監(jiān)會主席肖剛避免了“兩會”上的尷尬。而他上任后立即連說了“三個不”:不搞注冊制、不再推熔斷機制、不讓中證金退出,讓翻騰冒泡的中國股市大局總算穩(wěn)定了下來,顯示了穩(wěn)健派風格。

我本人就是著名的穩(wěn)健派,我也言自己喜歡穩(wěn)健派。

我想,劉士余主席的第一階段目標是為市場“立規(guī)矩”,這個規(guī)矩,就是市場秩序。長期以來,中國證券市場起起伏伏,動蕩不安的一個原因,就是秩序混亂。這里面有制度不完善的問題,也有投機者的興風作浪,還有資金進出造成的起伏,問題很多,不是一個、兩個原因那么簡單?,F在看這第一階段的目標只能說是初步實現,穩(wěn)中向好,但還遠未完成。

2017年的中國股市,我認為還是應該看好的。從宏觀角度看,國家政策會進一步激勵市場指數上行,因為這明顯有助于資本流入中國市場,穩(wěn)定匯率。險資的問題,實際只是一個特例,它們挑戰(zhàn)了規(guī)矩,險資去投資,還是去控股,這是明擺著的兩種截然不同的性質。你的錢再多,也不意味著你就可以把中國股市全變成自家的。

從微觀上看,制造業(yè)以及科技含量高的產業(yè)正在復蘇,人民幣的貶值也讓“中國制造”更加便宜,久旱逢甘雨,制造業(yè)的競爭力增強,企業(yè)利潤回報上升。所以,要說2017年的股市好于2016年,我不吃驚.

  08.供給側改革的前途在哪里

供給側結構性改革,現在實際啟動的只是一個“去產能”,所謂“三去一降一補”,就這個還步履艱難,還沒有完成。供給側結構性改革,雖然中央高層再三推動,但依舊是雷聲大雨點小,坦率的說,能夠落地的東西很少,步履艱難,甚至可以說,前途未卜。

我認為出現這種情況的原因,很大程度上對供給側結構性改革的認識還不到位,大的方向是有了,但還有一些根本性的問題,還沒有澄清。

我研究了一段時間的供給側結構性改革,這里談點自己的認識。我認為,供給側結構性改革的總目標是消費社會的建立,現在我們已經知道了為什么要改革,因為有效供給不足;我們現在也知道了,經濟增長的目的是為了什么,就像總書記講的,是為了人民的福祉。那么,這一切會導致中國社會走向何方?我認為是消費社會!所以說,消費社會是供給側結構性改革的總目標。過去,這個總目標沒有明確,今后可能會明確。

有了這個總目標,我們就可以回答西方世界對中國發(fā)出的挑戰(zhàn):澳大利亞有一家報紙發(fā)表了一篇文章說,我們暫且不要討論中國的經濟總量什么時候能夠超過美國,先問問另外三個 “什么時候”:第一,什么時候全球的精英會把孩子送到中國留學,而不是像今天都把他們的孩子送到美國、歐洲留學?第二,什么時候全球的年輕人會最欣賞中國的電影、文化、書籍,而不是像今天他們最喜歡的是美國、歐洲的電影、書籍、音樂?第三,什么時候全球的消費者在選擇產品的時候,會首選中國的品牌?

從西方人的角度看,這三個問題的答案是清楚的,真的現在就是我們的軟肋,這是中國最不行,也是最不幸的地方。搞了這么多年的經濟,這些問題都沒解決,甚至還不如某些第三世界國家,那這個搞法就值得反思了。中國的供給側結構性改革,就是為了回答上述三個問題,也只有這種性質的改革,才能讓中國給出真正圓滿而非大肆喧嘩的客觀答案。

再解釋一句,千萬別把消費經濟與消費社會搞混了。我看不少學者在講中國的消費永遠拉動不了經濟,所以意思是還得靠投資。這里面的問題是,消費拉動經濟增長,那是消費經濟,消費社會強調的是社會福利供給,收入和福利保障水平,也就是習主席幾次講“人民的福祉。我看很多人在這個問題上,還糊涂著呢。

  

  09.中國的改革仍需頂層設計

十八大以來,真正的改革是在軍隊領域進行的,現在看來取得了很大的進步,甚至可以說是劃時代的進步,至少從改革的角度來看,這種進步意義是明顯的。至于結果和戰(zhàn)略意義,還需要用實戰(zhàn)來檢驗。而軍隊的改革有一個不太一樣的地方,就是這種改革是不停頓的,結構性的改革完成之后,根據地緣和實戰(zhàn)的需要,也可能會做改革,全世界都是這樣的,蘇聯在二戰(zhàn)前和二戰(zhàn)進行中,也不斷進行改革。

經濟領域的改革,目前看來要么在進行中,要么只是在少數領域展開了改革,與軍隊改革的大力推進形成了鮮明的對照,甚至可以說,七零八落就是一個特點。或許可以這樣說,中國經濟和社會領域的改革,還要看十九大了。只有在十九大之后,這方面的改革才會有實質進展。

前一個階段,不少人對“頂層設計”產生了懷疑,我認為“頂層設計”還是需要的,這與基層改革創(chuàng)新并不矛盾,你愿意摸著過河沒關系,但規(guī)劃路線是不是更好?沒有頂層設計,哪里來的政策路線圖。沒有路線圖,改革不就變成隨意性的改革,想起來什么改什么,這就可能進一步退兩步,很容易形成互相打架的局面。所以,今后的關鍵,恐怕還是要加強頂層設計,這一關躲不過去的。

  10.國有企業(yè)是一個可加杠桿的“局”

我們在分析一件事情的時候,首先要學會正確認識這件事情。國有企業(yè)在中國是一個復雜的體系和組織,過去是這樣,現在也是這樣。國有企業(yè)在宏觀體系當中,不僅僅是一個市場問題,從控制力的角度看,它實際已經被精心設計成了一個“局”,通過這個“局”,可以控制大量社會資源,不僅僅是生產資料,也包括生產要素,可以說應有盡有,都被這個“局”所控制。有了這個“局”,就可以光明正大的辦一些“大事情”。

這是從過去計劃經濟時代遺留下來的,這個“局”本身不是壞事情。如果失去監(jiān)管,那么這個“局”就可以為任何有權力的人所利用,就成為一個更大的“局”中的一個組成部分,變成了一種可加杠桿的社會資源控制工具。

想想看,一個不受控的吸系統夠可怕的了,更可怕的是,它還可以隨意加杠桿,最后你都難以搞清楚,這個究竟有多大了!從社會學角度看,可能中國最后撕裂成兩大單元,一個商業(yè)科舉制,過去是當官,現在是到央企,進去了,就成為社會上的一個特殊利益階層。再一個是民營企業(yè),辛辛苦苦的干,危險大大的,但好事基本沒有,一去產能,就只去你。比如河北“去鋼鐵產能,百分之九十幾都是民營企業(yè)的。

前些時候,審計署公布了10家央企財務收支審計結果,10家央企都有問題,違規(guī)決策損失浪費了126億元;發(fā)現47起重大違紀違法問題線索設計295.02億,其中16起涉及金額均超過億元,94名責任人中有26名為企業(yè)負責人。抽查的93項境外業(yè)務中,其中有10起重大違紀違法問題,造成國有權益損失風險142.7億。

其中,中海油境外投資損失巨大,設立的85家境外精英公司中,有16家公司在2014年虧損,虧損金額8.89億,其中4家連續(xù)3年以上虧損,累計虧損16.74億。南航引進了5A380客機,一直在虧損。

中石化的分公司違規(guī)采購29萬噸成品油,港中旅高價買地低價置換給地方政府,中國鋁業(yè)的決策失誤導致損失數十億。難怪國務院領導講話說,“今天找你們,其實心情是沉重的,你們自問下,享受國家高薪俸祿,帶著中央委托擔任高級管理層,掌握著千億、數千億、萬億資產,但你們交上的考卷實在令人失望。”

明白了國有企業(yè)的地位和性質,就知道國有企業(yè)改革該改什么,一個是改監(jiān)管,一個是改結構。兩個都必須改,否則還是不行。對國有企業(yè)的監(jiān)管不到位,他們就成為了提款機了。黑洞和問題,大家早就爛熟于心了,什么資產管理,什么濫用職權,什么招標采購,還有境外的問題,私設家屬公司、賬目混亂等等,大家都很清楚,多少年了也沒有改多少。

這就是該改的監(jiān)管問題,靠政府管企業(yè),實際等于沒管,這就是我過去一直說要交給共同基金來管國有企業(yè)的原因之一。再一個是結構問題,國有企業(yè)覆蓋面太大了,只要是好的、肥的社會生產領域,你準能看到國有企業(yè)在當老大。土地是這樣,礦山是這樣,鋼鐵是這樣,制造業(yè)是這樣,房地產也是這樣,民營企業(yè)反倒真成了“共和國的脊梁”了,最艱難的,最艱苦的,沒人干的,都交給他們了。所以,這種結構性調整是必須做的。

  11.國企改革須厘清邊界條件,不能讓全社會倒貼給一個前景不明朗的群體

對于國有企業(yè),我們必須想想怎么改的問題?國有企業(yè)的數量和規(guī)模太大,占有的社會資源太多。如果全都是國有那倒好了,無非是計劃經濟重來,大家繼續(xù)吃公家?,F在只允許部分人“吃公家”,“吃公家”成為一種特權,這就成大問題了。

所以我說,如果全都是國有,那就是計劃經濟,很好!或是全都是民營企業(yè),那也好了,那就是純粹市場經濟到來。最可怕的就是一小部分國有,但占據的卻是大比例的社會資源,這樣就很麻煩,說不是計劃經濟,實際比計劃經濟還厲害;說是市場經濟,實際市場里沒多少油水,旱的見底了。這樣社會就撕裂了,矛盾就冒出來了。

對于國有企業(yè)改革,我一直有一些不成熟的想法。我認為國企要與中央想辦的大事掛鉤考慮,不是“大事,市場里面的企業(yè)能解決的,就用市場來辦,何必搞這么多國企?所以,中央首先要想清楚,“究竟想辦哪些大事”,這些“大事”可以建國企。比如航天事業(yè),這個可以建國企,大家沒意見。

但要說行行業(yè)業(yè)都想“辦大事”,恐怕就難服眾了,也用不著吧。即便偶爾需要或臨時出現的“大事”,比如某一重大工程,那也可以用設立基金的方式,成立國有項目公司,干完了就解散。這樣國有企業(yè)的數量就會減少很多,解決了結構性方面的問題。

國有企業(yè)在中國很重要,這個我非常相信,我一直鼓吹國有企業(yè)的重要性,這么大的一個13億人口的國家,沒有一點國字頭的企業(yè),幾乎不可能。美國說是純民營,實際很多巨型民營企業(yè)扮演的也是國有企業(yè)的角色,他們講究社會擔當和責任。

所以,國有企業(yè)的價值和地位用不著爭論,要爭論的是如何搞好,必須要有一點邊界條件,要有點數量限制的辦法,這些都沒有設定好,那國有企業(yè)的改革只能是越改對社會發(fā)展越不利,等于全社會倒貼給一個前景不明朗的群體,讓一個不明不白的“局”,從社會上到處吸金。

  

  12.中國非常接近“低生育陷阱”

人口與經濟增長的關系很大,現在的情況看,很不樂觀了。根據人社部的權威統計,到2030年,勞動人口下降到8.3;到了2050年會下降到7億以下。如果我們假定經濟增長人口正相關,那么在規(guī)模比較上,現在9.1勞動人口,6.7%的經濟增長,我們可以看到2030,中國恐怕只剩下6%左右的經濟增長了。

所以,人口問題是一個大事,無論是消費,無論是投資,都與人口規(guī)模有關,否則誰買東西,賣出去的東西又給誰???這都是大問題。為解決這個問題,恐怕中國改革開放人口政策,全面放棄計劃生育政策,同時有條件的開放移民就是必不可少的解決辦法了。

值得注意的是,中國目前的總和生育率只有1.4,非常接近國際上公認的1.3低生育陷阱一般的歷史經驗表明,所有落入這一陷阱的國家,都沒能再重新達到人口更替水平,掉進去就出不來了。因此,計劃生育政策越早調整,產生的效果就越明顯,再晚就來不及了。

  13.房地產是地方財政的鴉片

中國地方財政還是與土地綁的太緊,過去是土地財政,現在還是土地財政,不是地方政府不知道其中的危害,而是已經“吸毒上癮”,難以戒斷了。我上世紀看到了其中危害,開始研究后土地經濟的問題,現在看還是低估了其中的危害。土地地方政府來講,就像是鴉片,吸越多,癮頭越大,越是難以戒斷。

這簡直就是一個死循環(huán)。大家想一想,土地賣錢多了,地方政府干的事情能干的事情就多,地價傳導到房價,吸引更多的人投身于這個事情,要拿地搞開發(fā),政府呢,事情很多都需要錢,再更高的價格收地,再以更高的價格賣地,拿更多的錢,但同時也要投更多的錢,這樣沒完沒了。一旦中斷,正在做的事情立即就沒錢了,百分之幾十,甚至百分之百的土地導致的財政收入,這個窟窿太大,一般的措施是難以。所以,土地財政就是地方政府的鴉片,上癮容易戒斷難!

今年11月份到12月份,一線城市以及部分二線城市都在限購,即便是限購,“地還是照樣出現。

武漢5宗地塊正式掛牌,其中位于漢正街東片的一塊住宅及商服用地,126億元人民幣的起拍價高令人咂舌。因為這個起拍價還未經競價,便已超越了武漢迄今為止土地拍賣中最高的成交價。

同是在11月末,廣州賣地吸金309億元,房地產開發(fā)商龍湖、首開以32億競得的白云新城宅地,刷新了廣州單價地王紀錄。1121日,福州市土地拍賣異常激烈,當天有9宗住宅類土地出讓,其中8宗都達到了最高限價。還有早些時候,天津的單價地王、南京的江北單價地王,都在這些時候刷新了紀錄。

未來房地產價格怎么樣?現在這個問題根本沒法說,因為凡是扭曲的市場,價格并非是市場因素可以決定的,明年房價高還是低,關鍵取決于明年的經濟增長。如果經濟增長低了,那么房地產還是要“去庫存”,也就是會以某種形式放松管制;如果明年經濟增長形勢好,那么房地產限購政策將會依舊“從嚴”,價格還是現在這個樣子

所以預測房地產價格是最容易的,什么人都可以來預測,可以來隨便講上幾句,而且保證不會錯的離譜,這沒什么奇怪的。最重要的是,要知道政府的那個鴉片癮到底能不能戒掉,反正我看現在,要看高層的決心。

還有就是房地產商人,大的形勢上看,房地產商幾乎是我們這一代商界英雄中必然破產的一代人,他們是悲劇人物,不是宿命,這是形勢形勢人強,再玩下去,真的意思不大了,已經到了“開步走”的時候了。房地產不干了,那能干什么,去干保險啊,這不明擺著嗎?資本過剩的時代,去干那些收集大家散錢的事情,然后再琢磨著替大家花錢,沒有比這個更棒、更有趣的事情。

14.房地產稅是改革

  

  杠桿

房地產稅自從“劇透”出來之后,爭議不斷,我要說的兩點是房地產稅“最后一分鐘”的手段取決于經濟增長,而不是房地產市場本身。這個事情很麻煩,不到最后一分鐘,誰也不愿意正視它,真的啟動它。二房地產的意義,不僅僅是地方財政問題,關鍵它與供給測結構性改革密切相關。供給測結構性改革要想成功,讓地方財政對土地脫敏,就動用房地產的改革來撬動,這是撬動地球的杠桿,找不到其他的杠桿了!

不過,房地產改革可不是增一項稅那么簡單,房地產稅是一個系統,涉及到很多的稅種,括房地產業(yè)增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅、房產稅、城鎮(zhèn)土地使用稅城市房地產稅、印花稅、土地增值稅、投資方向調節(jié)稅、契稅、耕地占用稅等。這么多的稅,互有關聯,要改必須一起改,所以房地產稅的改革,是一個體系性的重稅收改革。

  

  15.房地產引發(fā)改革沖突

這里只講兩問題。

第一個問題,開發(fā)地產有什么毛病嗎?繼續(xù)下去不是挺好?這是很多經常在問的問題。

對于這個問題,應該看到,房地產再搞下去,已經難以維持了,宏觀上造成越來越大債務負擔,在微觀上造成社會各種動蕩和沖突。這兩個問題是并存的。債務問題現在已經很嚴重了,所以中央和財政部門一再采取措施減債,拖延時間,讓債務展期,避免債務危機爆發(fā)。這個債務危機一旦爆發(fā)結果就很嚴重,影響到利率和匯率,也影響到大家存在銀行中的錢,非同小可。

至于動蕩和沖突,那現象就更多了,不僅僅是老百姓拆遷那點事情,這個也很麻煩,而且到處是麻煩但更多的麻煩來自成本,來自產業(yè)沖突,來自于城市經濟和社會管理保障方方面的問題。

第二個問題,農村土地制度的改革。蓋房子要有土地,發(fā)展產業(yè)也要有土地,現在也沒什么人種地了,土地作為一種資源,如何發(fā)揮更大的價值和作用,這一個難以回避的問題。

土地的問題,講話的人很多,觀點很亂,聽著似乎都有道理,但往往是在某一個點的看法,所以我們這里試試用解構的方法看看土地改革的相關方一是政府,二是農民三是集體,四是產業(yè)部門。政府一塊有憲法鎖定,很難動;農民農村土地的實際控制人,按說也是所有人,現在是最大的、說了不算的利益相關者;集體,這一塊有點不明不白,算是利益化的管理主體吧;有就是產業(yè)部門,農村土地能否產生最大的效益和價值,主要看產業(yè)部門,但產業(yè)部門使之發(fā)揮作用,也是有前提的,否則成本太高。

所以,我們中國農村的土地改革問題,關鍵的關鍵,現在就是只能動那塊能夠動的地方,也就是要“去集體化”。相對來說,這個難度小一點,實際只是將村集體,也就是這個基層管理部門,完全行政化,吃財政飯。至于干部,你愿意發(fā)財也可以,憑本事發(fā)財,不要動什么集體土地的腦筋。

  16.中國的階層分化

談經濟問題,很少有人談階層分化問題,但實際上不能不談。當一個國家人口很年輕,經濟處于高速增長階段,城市化水平普普通通的時候,這個階層問題可以不談,因為意義不大,可以將就著過去。一旦城市化率達到較高的水平,比如現在城市化率正在奔60%了,同時勞動力供應又緊張,這個階層問題就會凸顯出來了。說白了,日子不好過的時候,意見也就挑明了。

社會本來是分階層的,大量的人口涌入城市,階層之間的不同傾向性就大大的表現出來了。你覺得玻璃盒子算是現代氣派,有人就不這么認為;你看重金錢和收入,有人就認為情懷才重要;你覺得跳槽是理所當然的,想跳就跳,有人就會以“不培養(yǎng)”來回應;你認為到了大城市就應該以“公平”來要求一切,有人就會講,那你還是回去吧,你原來的地方更公平;你覺得城市不應該限制戶口,有人就認為早該限制了;你覺得當土豪是一種本事和運氣,有人覺得你就是一個二逼;你覺得看手機就夠“知識”了,有人覺得只有讀書才算文明;你認為開車橫沖直撞沒啥了不起,有人就覺得你就是個流氓……

凡此種種,這種認識上的差異,不僅僅是因人而異,而是階層差異的表現。在未來,這種階層分化差異,會表現的更為激烈,矛盾的對撞更為明顯。進入城市容易,融入城市困難,最終的結果,就是社會成本的大幅上升,管理難度大增,輿論環(huán)境復雜,影響到企業(yè),也會影響到社會穩(wěn)定??梢?/span>說,今后的中國根本就不會得到大家一致擁護”的政策,那種時代,因為中國的城市化已經一去不復返了!

就是沒有想清楚就搞的后果,人人是這樣,城市也是這樣。

  17.中國的產業(yè)前途究竟怎么樣?

2016年我跑了幾個地方去搞調研,感謝各地的領導,他們讓我看到了好多沒有想到的事情。我看到的情況是,可以歸結為兩點:

第一點是,中國的制造業(yè),尤其是傳統制造業(yè),的確經歷了前所未有的不佳處境,在過去的一段時間里面,姥姥不痛,舅舅不愛,都快要到自生自滅的階段了,官員們都是一股勁的騰籠換鳥。

第二點是,中國制造業(yè)分化基本完成,三分之一多一點的制造業(yè)已經徹底死掉了;還有三分之一,半死不活;剩下的差不多三分之一強的樣子,他們的技術升級接近完成,市場方向已經重新界定完成,變得更有競爭力了。

所以大體看現在的中國制造業(yè),也不用太悲觀,事實上,經過了幾年的低谷,他們正在重新復蘇,重新振作,我尤其指的是民營制造業(yè)。而且一個更為可喜的現象是,“富二代”們正在接制造業(yè)的班,而且有相當部分的民營企業(yè),接班接的很好,很上路子,超過我的想象,讓我感覺很振奮。一提起現在的“富二代”,我們這一代人就皺眉頭,因為我們在網上看到的“富二代”,似乎都是那種只知道泡妞、玩車、在網絡上扯閑篇的人,也就是一堆垃圾吧。

可現實告訴我們,“富二代”也不都是這樣的,我就見過很多跟在父親身邊的年輕人,他們不卑不吭,頭上戴著安全帽,穿著普普通通,年紀很輕,態(tài)度沉穩(wěn),講著一口流利英語的“富二代”,他們與父輩那種只知下苦力的“泥腿子”不同,他們往往都過西方良好的教育,現在回來接班了,而且看樣子都還干的很不錯。

如果說過去的中國制造業(yè)里面都是商人,碰運氣發(fā)了點財,那么隨著現在這批新人的加入,中國的制造業(yè)開始涌現出大批的真正企業(yè)家。他們當然也會成功,也會失敗,但畢竟中國的制造業(yè)有了見識不凡的一批新鮮血液,很有希望。

在這里我還是別談數據了,現在手機啦,IPAD這么發(fā)達,你真要數據,自己去查吧。我還是談談趨勢,重點講講產業(yè)的趨勢。我是搞戰(zhàn)略研究,我關心的就是趨勢。

現在的中國產業(yè)和市場,大家一定要明白,制造業(yè)是往外走的,服務業(yè)是往里走的!什么意思?往外走,意思是產品和市場是要滿足外部需求的,眼睛一定要盯著世界市場,這與過去很不一樣了,過去你一句英語不會講,沒啥大關系,會走路子、搞關系就成。現在不行了,你的產品和服務必須對接世界,你得有世界眼光和視野,要有一個更高的標準來搞制造業(yè),但基本上都是看的產品的品相、出口和投資的功力。服務業(yè)往里走,這是什么意思?

這個意思是,當中國制造業(yè)往外走的時候,國外的服務業(yè)是往里走的,現在國外的制造業(yè)在中國會面臨很大的競爭,中國人多聰明啊,什么東西一學會就會,不就差著點英語嗎,現在孩子們都起來,一口英語不比誰差,這樣外國制造業(yè)要在中國跟本土產業(yè)競爭就難了,但是不是外國制造業(yè)在中國沒希望了,我們的綠地投資就只會越來越差?資本都是外流,不會向內流了?我估計國務院領導也為這事兒在傷腦筋呢!

實際這種情況不會發(fā)生,因為國外的制造業(yè)是在搬家,但同時搬家的還有服務業(yè),國外的服務業(yè)與制造業(yè)不同,他們需要人口,需要消費市場,放眼看看這個世界吧,那個新興國家市場,又有人口,又有購買力的,掰著手指頭來數來數去,恐怕也只有中國吧。印度要想到這一天,恐怕還需要點時間呢。而中國現在也正恰好缺的就是高品質的服務業(yè),服務業(yè)看著簡單,實際最麻煩,里面的管理學問水很深,我們差的也就是管理。

一個迪斯尼,在中國可以占到多大便宜,我想地方領導們心中有數,無論是香港還是上海,基本要什么給什么,只要能來就可以。為什么會這樣?沒轍,人家有的,我們沒有。其實,迪斯尼這樣的服務業(yè),在國外正是強弩之末,他們正在急不可耐的找市場呢!

今后的中國市場,實際是一種產業(yè)交換階段,就像是踢足球的中場換人,進有出,制造業(yè)出去了,服務業(yè)進來了。對于今后的中國來說,最危險的不是制造業(yè)搬家,最危險的是麥當勞這樣的公司搬走!是最危險的信號!正該要來的服務業(yè)怎么反倒我們的領導一定看清楚趨勢,不放松管制是不行的,不堅持開放是不行的,否則國外的服務業(yè)進不來啊,究竟那個該管,那個不要管,我們的領導要有一本帳才好。

現在不是大力提倡供給側結構性改革嗎?我還是先把這些個做到“清單”里面。有了這些,今后的中國,依舊會是世界的投資樂土,我們也用不著吃不著葡萄就說“不來也好”。

現在川普不是到處叫喚制造業(yè)回歸嗎?讓他叫喚去吧,美國制造業(yè)就算回歸了,美國服務業(yè)進來了,中國一點也不吃虧,川普自己就有過4次破產經歷,他不是一個好商人,但卻是一個講故事的好賣手。他不明白市場空間和消費人口服務業(yè)有多么的重要,中國有很大的市場空間,我們有的是時間和空間可以與他討價還價。

  18.2017年經濟處于平臺期

對于2017年的中國經濟增長,從經濟學人雜志到高盛公司,西方的預測都不高。一般多數人,預測都是6.2%6.5%的樣子。中國的經濟學家,看法差別很大,經濟學家個體戶的看法通常都煽情,表現得非常悲觀,但機構的預測與國外的差不多,如中金和民生的預測都是6.5%6.7%左右。

我對2016年經濟增長的估計是與2015年“差不多”,我基本上已經習慣了這種表達式了,但2016年第四季度搞的好,也可能讓2016年的經濟增長接近6.8%。數據細節(jié),我就不講了。對于2017年的經濟增長,我預計還是這個水平,表達式還是“差不多”,說的稍微細致一點,大約是在6.8%左右,這個數字與中國機構的預測也相差無幾。無非01之間,差的都是百分點,有什么可說的。

我為什么這樣看?

主要是因為我有一個基本判斷,中國經濟增長會有一個5-10年左右的“平臺期”,這個平臺期的事情我說了幾年,從2013年我就開始講了。后來“權威人士”特地發(fā)表文章也講了,上上下下都在講,怎么就有這么多人不明白呢?這事有什么難明白的嗎?沒有,就是大家死活不愿意相信。

我可以告訴大家,在這5到10年左右的時間里,中國經濟增長率都會處于6%至7%之間,有的時候會稍微低一點,但大致就是穩(wěn)定的,這就是“新常態(tài)”L型下面的那一杠,這是平的,橫向延展的,是有下降趨勢的,要有幾年時間。在這個期間,中國經濟增長表現得會比較穩(wěn)定,波動的上下幅度往往01之間,通常就是百分點的事情。

覺的值得注意的事情在于,過去吹牛吹習慣了,問題世界上的老外也同時習慣了,好像中國經濟增長就只能高,低了就不正常,人民幣就得貶值。實際在這個平臺期間,對中國經濟增長的“優(yōu)”、“劣”評價,根本不取決于中國,更多取決于世界經濟,這是比較而言的事情。

假如美國經濟總過4%,日本經濟翻盤來到2%以上,開始有通脹,印度經濟不但突破9%,通脹還低于雙數,那中國這個平臺期的經濟增長數據,肯定就是“劣”,如果他們都是在吹牛,比川普還能吹,那么大家回頭一看,中國的經濟增長相比還算是高的,那得分就是“優(yōu)”了,所以對這種“好與不好”的問題,不能太認真。

中國現在已經連續(xù)2年處于平臺期了,算上2016年,大致那就是3年時間了,如果今后一、兩年甚至更長一點的時間,還是能夠穩(wěn)定在這個水平上,我看這個成績單完全也可以說的過去了。

我是不是有些太樂觀了?現在看,幾乎就是最樂觀的。原因主要有:

1、世界經濟經過了前一段時間的緊縮,現在基本都是“剛需”了,該有的都有,該要的還要,所以反而變化不大了,除非人為整出來各種“黑天鵝”,如川普那類人做的事情;

2、中國的各項生產要素價格均有上漲的勢頭,表明需求穩(wěn)定,而大宗商品交易的價格也接近生產國的底限,它們會付出代價而抬升價格;

3、中國制造業(yè)經過近三到五年多的調整,有了初步的復蘇跡象;

4、現在人民幣已經貶值了挺大的一個比例,這有助于出口制造業(yè)和企業(yè)利潤的回報。當然,也有一個未知數,這就是房地產稅是否會在2017年出臺?如果房地產稅在2017年出臺的話,預計中國的經濟環(huán)境會有一個適應階段,大致上經濟增長率在數字上會向下到6.3%左右,也就是說影響在0.5個百分點,也許還要高一點。要說黑天鵝,這就是最大的一只黑天鵝了。

最后一個問題,中國應該不應該追求經濟增長率呢?

我看中國對于經濟增長還是應該注重的,這樣的一個大國,怎能不注重經濟增長呢?怎能不提經濟增長呢?你不提世界也不提了嗎?那怎么來衡量各國經濟發(fā)展水平呢?其實,經濟就是經濟,最好不搞物極必反的那一套,應該提的是,中國要追求“穩(wěn)健而健康的經濟增長”。

我是中國的穩(wěn)健派,我不忌諱這樣講,我喜歡“穩(wěn)健而健康”這樣的定義?,F在和未來的中國經濟,就我來看,穩(wěn)健是穩(wěn)健,只是還缺了一點健康。

最后總的來說,中國經濟現在漸漸走進了一個悶局,這一點,去年我就講過了,沒有在空間上想辦法,熟悉的路走長了,就容易偏向一邊?,F在要想打破這樣的悶局,并不容易。出現這種情況的原因,有外部因素,也有內部因素,但主要是內部因素,政策還是缺乏系統性。

觀察近幾年的經濟政策導向,大家會發(fā)現一個有意思的現象,提出一個高大上的目標或概念很容易,聽上去也的確合情合理,往往也切中要害,然后在具體執(zhí)行層面,大家會發(fā)現有一大堆跟那個目標背道而馳的事情。也就是說,把前后發(fā)生的事情放在一起,很難相信,這是同一個人做的,這樣的情況其實就是政策錯配,這種政策錯配對中國經濟環(huán)境的影響很大,甚至讓大家不知所措,不知道該相信什么。

現在有太多的事情,有方向,無對策;有概念,無路線圖,而更多重要的事情還來不及做,被置于一旁。實際現在能做的,也只是哪個“成熟了”做哪個。這樣下去,很明顯無法產生合力,各方面的增長因素不容易表現和反映在經濟和社會發(fā)展上面。

 
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